Chrysler

Chrysler uraczył nas transakcją, która pokazuje nowe kierunki w rozwoju nauki o finansach. Większościowy właściciel Chryslera przekazał 35 procent akcji Chryslera Fiatowi za darmo ! No może nie całkiem za darmo.

Italy's Fiat SpA, (…), struck a deal Tuesday for a 35% stake in struggling U.S. carmaker Chrysler in exchange for access to Fiat's overseas distribution network and smaller car technologies. Fiat, the maker of the Cinquecento car, will pay no cash for its stake or commit any funding in the future

Włoski Fiat, zawarł układ z Chryslerem na przekazanie mu 35 procent akcji w zamian za dostęp do sieci sprzedaży Fiat’a oraz dostępu do technologii produkcji małych samochodów. Fiat, producent Cinquecento, nie zapłaci ani centa za akcje oraz nie zasili Chryslera jakimikolwiek funduszami.

Tego jeszcze w kinie nie grali. Oczywiście chodzi tylko o dostęp do technologii produkcji małych samochodów. Sieć sprzedaży to i tak mają, a chyba im nie chodzi żeby sprzedawać Dodge, Chryslery czy Jeep’y we Włoszech. Te samochody ledwo się mieszczą na Europejskich drogach, nie mówiąc już o włoskich, gdzie pomykają same motorynki. Z resztą, kto tu kupi samochód ze spalaniem 20l/100 km?

Oddanie 35 procent akcji za szkic Fiata 500 może wydawać się dużo, ale skoro prezesi Fiata i Chryslera wiedzą, że akcje Chryslera są warte właśnie 0, to ta transakcja nie musi dziwić. W końcu Obama szykuje wielki bailout dla Detroit i Chrysler jako jedyny nie ma technologii ekonomicznych aut gotowych do produkcji. Stąd powstaje paląca potrzeba pozyskania takiej technologii… tylko co może chrysler zaoferować w zamian… Kasy nie ma, jego nowej emisji obligacji dłużnych też nikt nie kupi, nowa emisja akcji to czysta groteska. Jedyne co pozostaje to posłużyć się obecnymi akcjami większościowego właściciela jakim jest Cerberus Capital Management. Ten jednak wie, że bez technologii produkcji małych aut jego akcje są nic nie warte, a z tą technologią może będą coś warte.

Na tym układzie Fiat nic nie ryzykuje.. dostał akcje, odpowiada za długi do wartości akcji, a skoro dostał je za darmo.....

Z tym ruchem wiążą się jednak kolejne problemy, ponieważ Chrysler staje się coraz mniej amerykański. Obecny układ to:

Cerberus Capital Management (45.1%)
Fiat S.p.A. (35.0%)
Daimler AG (19.9%)

Co czyni tą firmę bardziej europejską niż amerykańską. Ciekawe czy uda się Obamie przekonać amerykańskie społeczeństwo, aby dopłaciło do europejskiej firmy :) Ten sam dylemat miała Merkel, jak miała dopłacić do amerykańskiego Opla w Niemczech.

Tak to jest, że jak raz rozpoczniemy uprawiać hazard moralny, to z reguły trzeba ciągle podbijać stawkę.