Jak wszyscy wiemy, świat dziś stoi na głowie. Po zapowiedzi przez FED stworzenia z powietrza 350 mld $ i kupno za nie obligacji rządowych, rynek eksplodował entuzjazmem. Rentowność 10'cio letnich obligacji państwa, które posiada rezerwową walutę świata i jest największym emitentem długu, na wykresie (kliknij, aby powiększyć).
W kolejce następne 750 mld $ na kupno obligacji emitowanych przez Fannie Mae i Freddie Mac, czyli w zasadzie również obligacji państwowych, bo to znacjonalizowane spółki.
Taka decyzja, to była kwestia czasu. Jeżeli Obama zapowiada stymulanse na bilion dolarów, to kto ma to sfinansować, jeżeli nie FED i prasa drukarska?
Wystarczy spojrzeć to tabelkę zagranicznych posiadaczy długu amerykańskiego, publikowaną na stronach departamentu skarbu.
Chiny 739 mld $, Japonia 634 mld $. Gdzie tu miejsce na ściągnięcie biliona, gdy te kraje same potrzebują swoich oszczędności, aby wydać je u siebie.
Jedno co cieszy to fakt, że z tabelki wyleciała Polska, która jeszcze parę miesięcy temu miała (z tego co pamiętam) 13mld$.
OdpowiedzUsuńCiekawe czemu niektóre kraje dość znacząco zwiększyły swoje pozycje? Przecież w październiku 2008 już było wiadomo co się święci.
OdpowiedzUsuń@Kris: może to wynikać poprostu z przetasowania aktywów; wbrew pozorom głównym finansowym produktem eksportowym USA nie są UST, ale agencies (dług Fannie i Freddie); może poprostu część krajów zmieniła allokację z kategorii papierów de facto rządowych na na pewno rządowe. Bez informacji o zmianach w bilansie agencies i akcji takie tabelki pokazują dość mylący obraz. Szczegółowo i ciekawie na ten temat (eksport kapitału z USA) pisze Brad Setser.
OdpowiedzUsuńJest tak, jak myślałem, z tą alokacją kapitału, przynajmniej w przypadku Chin. Zobaczcie wykres u Setsera tutaj:
OdpowiedzUsuńhttp://blogs.cfr.org/setser/2009/03/14/if-chinas-worries-about-its-us-portfolio-it-shouldnt-just-worry-about-its-treasury-holdings/
Taka drobna uwaga techniczna odnośnie bloga:
OdpowiedzUsuńWykresy i tableki wyglądają znacznie lepiej jeżeli skompresujesz je do PNG zamiast JPG - nie będzie tych "zabrudzeń" wokół ostrych przejść tonalnych, a pliki nadal będą małe (pewnie nawet mniejsze od JPGów)
JPG służy do kompersji zdjęć, tam daje ładne, małe pliki. PNG służy do kompresji wykresów i rysunków - jest to tego znacznie lepszy od JPG i daje bardzo małe pliki bez utraty jakości.
Pozdrawiam!
BTW: TreasurY Bond, nie TreasurE Bond
OdpowiedzUsuńBardzo świeży ten link z Schiffem, dzięki za niego!
OdpowiedzUsuń39:57 - niezła wzmianka o Madoffie i Chinach :D
@marecki, dzieki, kapitalne, Schiff ma niezle gadane.
OdpowiedzUsuńA tak swoja droga dopiero dwa dni temu dowiedzialem sie, ze ten Schiff to syn tego Schiffa :-) Obaj znani :-) Ojciec to slynny opozycjonista podatkowy, chodzi o to, ze podatki w USA sa nielegalne, tylko oczywiscie IRS nie chce sie do tego przyznac, wiec wpakowali go do wiezienia. Smutna historia -- jesli chodzi o mnie, to mam dla takich ludzi ogromny szacunek.
przyszłosc bedzie ciakawa jak zaczeniemy wszyscy drukować pieniądze. Hiper inflacje już przerabialiśmy w polsce
OdpowiedzUsuńSolaris...
OdpowiedzUsuńwłaśnie dlatego dziwi mi czemu shiff sie upiera że inwestowanie w inne waluty to będzie też dobra inwestycja
Myli się w tym aspekcie, gdyż za mocno jest skupiony na dolarze...
amerykanie korzystają z głupoty świata - chcecie dolarów to wam dostarczymy.
OdpowiedzUsuńChociaż patrząc na tępo amerykańskiego druku wkrótce będziemy go wymieniać 1:1 ze złotym
@Bartek, dzieki, poklikalem troche i... ksiazki Schiffa sa dostepne za darmo. Wlasnie zaczalem sciagac.
OdpowiedzUsuńHistoria tak w ogole smutna, podziwiam czlowieka tym bardziej.
A ja dziękuje za linka do wystąpienia Shiffa. Jest genialne.
OdpowiedzUsuńMacias nie wrzuciłbyś linków do tych książek?
[...] nabierają tempa. Wirtualne potęgi brytyjskiego funta, szwajcarskiego franka i amerykańskiego dolara lada moment legną w [...]
OdpowiedzUsuń